Pissað í polla 18. júní 2008 09:31 Vondar fréttir af Eimskipafélaginu sendu markaðinn í þunglyndi í vikunni. Það var svo sem ekki á svartsýnina bætandi og fyrir vikið sat íslenski markaðurinn eftir þegar Evrópa rétti sig örlítið við. Þunglyndið var allsráðandi og ég mann satt að segja ekki eftir jafn svartsýnum tóni á markaðinum síðan 2001-2002 þegar gengið grillaði ansi marga á sama tíma og draumurinn um að þjóðin gæti upp til hópa lifað af arðinum á Decode lognaðist út af. Eins og við var að búast fylgja slíku ástandi alls konar „sagði ég ekki" spekingar sem afgreiða út í hafsauga heilu hugmyndakerfin og aðferðir, svo sem afleiður, spákaupmennsku og skuldsett kaup. Allt þetta er partur af dýnamísku hagkerfi, þar sem áhætta og umbun haldast í hendur. Þeir sem ríkulegast bergðu af veigum veislunnar súpa nú þurrt. Slík afgreiðsla er svipuð því og að útmála hamar sem skaðræðistæki, bara af því að einhver aulaðist til að brjóta með honum rúðu. Innovate-fréttin frá Eimskip fékk menn til að efast um gæði fjárfestinga íslenskra fjárfesta yfirleitt. Svo maður setji sig í „sagði ég ekki" stellingarnar, þá hefur lengi verið ljóst að þær miklu erlendu fjárfestingar sem lagt var upp með myndu ekki allar heppnast. Þar vinnur söguleg tölfræði einfaldlega á móti okkur. Að halda að við séum svo miklu betri en aðrir í fjárfestingum er álíka gáfulegt og að halda að það sé eitthvert normalástand að við vinnum Svía í íþróttum.útrásin var réttmætÉg er hins vegar sannfærður um það að útrásin var rétt og að hún mun færa okkur hagsæld til framtíðar. Skuldsett kaup eru alls ekki slæmur kostur og hafa skilað mörgum miklum hagnaði. Margt af því sem keypt var hefur reynst vera góðar fjárfestingar og hefur þegar skilað fjárfestum ríkulegum arði. Það er hins vegar ekki hægt að skuldsetja eignir endalaust aftur og aftur, því fyrr eða síðar lenda menn í niðursveiflu og tapa þá öllu sínu. Yfir því þýðir ekkert að fárast, frekar en því að þeir hinir sömu græði lifandis býsn á góðu tímunum.Það er margt að varast og þegar líða tekur á uppsveiflu í hagkerfi koma ævinlega fram á sjónarsviðið glaðbeittir fjárfestar sem trúa ekki á neitt nema endalausan vöxt. Við höfum séð svona stemmningsmenn koma fram sem stjórnendur í fyrirtækjum, þar sem þeir hafa vaðið áfram og fjárfest í krafti óbilandi tiltrúar og augljóslega ekki vandað nægjanlega til verka. Nú má svo sem segja að dýpt fjármálakrísunnar sé slík að jafnvel þeir sem telja verður almennt skynsama hafi líka fundið til tevatnsins. Frændi minn úr Skagafirði, Haraldur Hjálmarsson, frá Kambi, var mikill hagmæltur húmoristi, en drykkfelldur. Hagmælgi og húmor, ásamt djúpum gáfum, innsæi , manngæsku, réttsýni og ýmsum öðrum dyggðum eru einmitt ríkjandi einkenni þessarar ættar og reyndar ekki síður í öðrum ættum sem að mér standa. Haraldur tók eitt sinn að sér bústjórn í afleysingum. Hann ofmetnaðist dálítið af upphefðinni og titlaði sig forstjóra á meðan. Allt gekk vel í fyrstu, en þegar líða tók á stóðst hann ekki mátið og datt í það. Eins og búast má við fór flest í handaskolum í kjölfarið. Um þetta orti hann undir laginu Hlíðin mín fríða.Forstjórinn fíni fagurlega galar vitlaus af víni víða rollum smalar. Hoppar eins og hani ropar eins og rolla pissar í polla. Ég vona að ég fari rétt með þetta, en þarna fór ekki vel þar sem hann eftirlitslaus og veiklundaður stóð ekki undir ábyrgðinni sem á hann var lögð. Þarna vantaði nefnilega stjórnina.Sökin forstjóranna einna?Þar komum við kannski að einum lærdómi undanfarinna mánaða. Bæði í tilviki Eimskipafélagsins nú og FL Group fyrr, er ekki fyllilega sanngjarnt að varpa allri ábyrgðinni á forstjórana. Ekki er minnsti vafi á því að þeim urðu á margvísleg mistök. Hins vegar átti stjórnin að vera betur vakandi og fara ítarlegar yfir ákvarðanir forstjóra félaganna. Stjórnirnar og stærstu hluthafar brugðust því ekki síður en forstjórinn. Ég tel engan vafa á því að við munum sjá fleiri dæmi um slakar fjárfestingar á næstunni. Verkefni bankanna næstu misserin er að fara í gegnum útlánasafnið og hreinsa upp vitleysuna sem óhjákvæmilega verður til í gegndarlausu góðæri. Fyrr getur engin endurreisn hafist. Nú er ekki tíminn þar sem menn sveifla flugustönginni og sleppa vænum löxum. Nú þarf að reka í kvíar, slátra og endurskipuleggja. Það er sóðaleg vinna og leiðinleg, en því miður nauðsynleg. Þeir sem lifa það af koma með mikla reynslu inn í næstu uppsveiflu. Þessu munu bankarnir stýra og þar græðir á endanum enginn neitt á því að þykjast betri en annar. Á gráa svæðinu Markaðir Viðskipti Mest lesið „Hvert á ég að ráðstafa séreigninni?“ Viðskipti innlent Útvaldi sonurinn tryggir sér stjórn Murdoch-veldisins Viðskipti erlent Heiðrún Lind kaupir í Sýn Viðskipti innlent Elín Tinna nýr framkvæmdastjóri 66°Norður á Íslandi Viðskipti innlent Ráðin forstöðukona markaðsmála hjá Olís Viðskipti innlent Eldri stjórnendur sætti sig oftar við slæma hegðun og frammistöðu Viðskipti innlent „Óhóflegt gjald“ fyrir símanotkun í Bretlandi heyri fljótt sögunni til Viðskipti innlent Gervihjónabönd: Að eiga vinnueiginmann eða vinnueiginkonu Atvinnulíf Ueno snýr aftur og Haraldur framkvæmdastjóri Viðskipti innlent Farþegum til Íslands fjölgaði um 21 prósent Viðskipti innlent Fleiri fréttir Ueno snýr aftur og Haraldur framkvæmdastjóri „Hvert á ég að ráðstafa séreigninni?“ „Óhóflegt gjald“ fyrir símanotkun í Bretlandi heyri fljótt sögunni til Elín Tinna nýr framkvæmdastjóri 66°Norður á Íslandi Heiðrún Lind kaupir í Sýn Ráðin forstöðukona markaðsmála hjá Olís Eldri stjórnendur sætti sig oftar við slæma hegðun og frammistöðu Farþegum til Íslands fjölgaði um 21 prósent Ekkert tillit tekið til aðstæðna og ljóst að vöruúrval minnki Brutu lög við söluna á Íslandsbanka og greiða yfir 60 milljónir í sektir Pakkarnir séu langt frá því að vera sambærilegir Síminn má dreifa efni Sýnar Húrra opnar þriðju verslunina á höfuðborgarsvæðinu Segir félaginu skylt að skipta sér af „sorgarvegferð“ Play Seldu samheitalyf við hvítblæði og HIV fyrir hundruð milljóna Ráðin nýr fagstjóri hjá Íslandsstofu Greiddu eina krónu fyrir Mannlíf Aukið samstarf opni á fleiri tengimöguleika til vesturstrandar Bandaríkjanna Bein útsending: Sjálfbærnidagur Landsbankans Tekur við starfi forstjóra Samkaupa Hætta með spilakassa á Ölveri Bein útsending: Ársfundur Grænvangs - Samstarf til framtíðar Flytja Emmessís í Grafarvog 78 sagt upp í þremur hópuppsögnum Tveir nýir framkvæmdastjórar hjá Póstinum Segir „vanstilltan“ starfsmann Icelandair kominn úr skotgröfunum Ráðinn nýr fjárfestingastjóri Ísafold Capital Partners Þrjár ráðnar til Krafts Bein útsending: Morgunfundur Svansins: Harðar kröfur – Auðvelt val Opnuðu 64 ný hjúkrunarrými á Hrafnistu í Kópavogi Sjá meira
Vondar fréttir af Eimskipafélaginu sendu markaðinn í þunglyndi í vikunni. Það var svo sem ekki á svartsýnina bætandi og fyrir vikið sat íslenski markaðurinn eftir þegar Evrópa rétti sig örlítið við. Þunglyndið var allsráðandi og ég mann satt að segja ekki eftir jafn svartsýnum tóni á markaðinum síðan 2001-2002 þegar gengið grillaði ansi marga á sama tíma og draumurinn um að þjóðin gæti upp til hópa lifað af arðinum á Decode lognaðist út af. Eins og við var að búast fylgja slíku ástandi alls konar „sagði ég ekki" spekingar sem afgreiða út í hafsauga heilu hugmyndakerfin og aðferðir, svo sem afleiður, spákaupmennsku og skuldsett kaup. Allt þetta er partur af dýnamísku hagkerfi, þar sem áhætta og umbun haldast í hendur. Þeir sem ríkulegast bergðu af veigum veislunnar súpa nú þurrt. Slík afgreiðsla er svipuð því og að útmála hamar sem skaðræðistæki, bara af því að einhver aulaðist til að brjóta með honum rúðu. Innovate-fréttin frá Eimskip fékk menn til að efast um gæði fjárfestinga íslenskra fjárfesta yfirleitt. Svo maður setji sig í „sagði ég ekki" stellingarnar, þá hefur lengi verið ljóst að þær miklu erlendu fjárfestingar sem lagt var upp með myndu ekki allar heppnast. Þar vinnur söguleg tölfræði einfaldlega á móti okkur. Að halda að við séum svo miklu betri en aðrir í fjárfestingum er álíka gáfulegt og að halda að það sé eitthvert normalástand að við vinnum Svía í íþróttum.útrásin var réttmætÉg er hins vegar sannfærður um það að útrásin var rétt og að hún mun færa okkur hagsæld til framtíðar. Skuldsett kaup eru alls ekki slæmur kostur og hafa skilað mörgum miklum hagnaði. Margt af því sem keypt var hefur reynst vera góðar fjárfestingar og hefur þegar skilað fjárfestum ríkulegum arði. Það er hins vegar ekki hægt að skuldsetja eignir endalaust aftur og aftur, því fyrr eða síðar lenda menn í niðursveiflu og tapa þá öllu sínu. Yfir því þýðir ekkert að fárast, frekar en því að þeir hinir sömu græði lifandis býsn á góðu tímunum.Það er margt að varast og þegar líða tekur á uppsveiflu í hagkerfi koma ævinlega fram á sjónarsviðið glaðbeittir fjárfestar sem trúa ekki á neitt nema endalausan vöxt. Við höfum séð svona stemmningsmenn koma fram sem stjórnendur í fyrirtækjum, þar sem þeir hafa vaðið áfram og fjárfest í krafti óbilandi tiltrúar og augljóslega ekki vandað nægjanlega til verka. Nú má svo sem segja að dýpt fjármálakrísunnar sé slík að jafnvel þeir sem telja verður almennt skynsama hafi líka fundið til tevatnsins. Frændi minn úr Skagafirði, Haraldur Hjálmarsson, frá Kambi, var mikill hagmæltur húmoristi, en drykkfelldur. Hagmælgi og húmor, ásamt djúpum gáfum, innsæi , manngæsku, réttsýni og ýmsum öðrum dyggðum eru einmitt ríkjandi einkenni þessarar ættar og reyndar ekki síður í öðrum ættum sem að mér standa. Haraldur tók eitt sinn að sér bústjórn í afleysingum. Hann ofmetnaðist dálítið af upphefðinni og titlaði sig forstjóra á meðan. Allt gekk vel í fyrstu, en þegar líða tók á stóðst hann ekki mátið og datt í það. Eins og búast má við fór flest í handaskolum í kjölfarið. Um þetta orti hann undir laginu Hlíðin mín fríða.Forstjórinn fíni fagurlega galar vitlaus af víni víða rollum smalar. Hoppar eins og hani ropar eins og rolla pissar í polla. Ég vona að ég fari rétt með þetta, en þarna fór ekki vel þar sem hann eftirlitslaus og veiklundaður stóð ekki undir ábyrgðinni sem á hann var lögð. Þarna vantaði nefnilega stjórnina.Sökin forstjóranna einna?Þar komum við kannski að einum lærdómi undanfarinna mánaða. Bæði í tilviki Eimskipafélagsins nú og FL Group fyrr, er ekki fyllilega sanngjarnt að varpa allri ábyrgðinni á forstjórana. Ekki er minnsti vafi á því að þeim urðu á margvísleg mistök. Hins vegar átti stjórnin að vera betur vakandi og fara ítarlegar yfir ákvarðanir forstjóra félaganna. Stjórnirnar og stærstu hluthafar brugðust því ekki síður en forstjórinn. Ég tel engan vafa á því að við munum sjá fleiri dæmi um slakar fjárfestingar á næstunni. Verkefni bankanna næstu misserin er að fara í gegnum útlánasafnið og hreinsa upp vitleysuna sem óhjákvæmilega verður til í gegndarlausu góðæri. Fyrr getur engin endurreisn hafist. Nú er ekki tíminn þar sem menn sveifla flugustönginni og sleppa vænum löxum. Nú þarf að reka í kvíar, slátra og endurskipuleggja. Það er sóðaleg vinna og leiðinleg, en því miður nauðsynleg. Þeir sem lifa það af koma með mikla reynslu inn í næstu uppsveiflu. Þessu munu bankarnir stýra og þar græðir á endanum enginn neitt á því að þykjast betri en annar.
Á gráa svæðinu Markaðir Viðskipti Mest lesið „Hvert á ég að ráðstafa séreigninni?“ Viðskipti innlent Útvaldi sonurinn tryggir sér stjórn Murdoch-veldisins Viðskipti erlent Heiðrún Lind kaupir í Sýn Viðskipti innlent Elín Tinna nýr framkvæmdastjóri 66°Norður á Íslandi Viðskipti innlent Ráðin forstöðukona markaðsmála hjá Olís Viðskipti innlent Eldri stjórnendur sætti sig oftar við slæma hegðun og frammistöðu Viðskipti innlent „Óhóflegt gjald“ fyrir símanotkun í Bretlandi heyri fljótt sögunni til Viðskipti innlent Gervihjónabönd: Að eiga vinnueiginmann eða vinnueiginkonu Atvinnulíf Ueno snýr aftur og Haraldur framkvæmdastjóri Viðskipti innlent Farþegum til Íslands fjölgaði um 21 prósent Viðskipti innlent Fleiri fréttir Ueno snýr aftur og Haraldur framkvæmdastjóri „Hvert á ég að ráðstafa séreigninni?“ „Óhóflegt gjald“ fyrir símanotkun í Bretlandi heyri fljótt sögunni til Elín Tinna nýr framkvæmdastjóri 66°Norður á Íslandi Heiðrún Lind kaupir í Sýn Ráðin forstöðukona markaðsmála hjá Olís Eldri stjórnendur sætti sig oftar við slæma hegðun og frammistöðu Farþegum til Íslands fjölgaði um 21 prósent Ekkert tillit tekið til aðstæðna og ljóst að vöruúrval minnki Brutu lög við söluna á Íslandsbanka og greiða yfir 60 milljónir í sektir Pakkarnir séu langt frá því að vera sambærilegir Síminn má dreifa efni Sýnar Húrra opnar þriðju verslunina á höfuðborgarsvæðinu Segir félaginu skylt að skipta sér af „sorgarvegferð“ Play Seldu samheitalyf við hvítblæði og HIV fyrir hundruð milljóna Ráðin nýr fagstjóri hjá Íslandsstofu Greiddu eina krónu fyrir Mannlíf Aukið samstarf opni á fleiri tengimöguleika til vesturstrandar Bandaríkjanna Bein útsending: Sjálfbærnidagur Landsbankans Tekur við starfi forstjóra Samkaupa Hætta með spilakassa á Ölveri Bein útsending: Ársfundur Grænvangs - Samstarf til framtíðar Flytja Emmessís í Grafarvog 78 sagt upp í þremur hópuppsögnum Tveir nýir framkvæmdastjórar hjá Póstinum Segir „vanstilltan“ starfsmann Icelandair kominn úr skotgröfunum Ráðinn nýr fjárfestingastjóri Ísafold Capital Partners Þrjár ráðnar til Krafts Bein útsending: Morgunfundur Svansins: Harðar kröfur – Auðvelt val Opnuðu 64 ný hjúkrunarrými á Hrafnistu í Kópavogi Sjá meira